博世基金总裁助理、固定收益总部董事总经理黄建斌博世基金董事总经理、固定收益总部公募基金集团投资总监凯博世基金固定收益总部研究组副总裁邵凯，截至2016年底，博世固定收益投资团队31人，占94%，其中国内债券市场投资者27人，海外债券市场投资者4人，核心投资团队成员平均工作年限超过10年。数据显示，截至2017年一季度末，博时基金旗下公募固收商品规模近1900亿元，其多种商品屡获银河，Wind，晨星、海通等第三方机构对五星级债券基金进行评级。中国基金报记者李如何管理业内较多？“奢华”固收团队？固收投资流程如何提高较高效率？为什么要在固收商品之上跨打造多元化理财规划？对此，博时基金副总裁邵凯在2000年进入博时基金工作，从事固定收益17年。然而，他觉得自己还是觉得自己“在路上”。邵凯喜欢在业余时间爬山，他的足迹遍布著名的山川，他说，探索这些问题就像爬山一样。他将继续寻找答案，并设定新的高峰作为他继续攀登的目标。截至2016年底，博世固定收益投资团队31人，占94%，其中国内债券市场投资者27人，海外债券市场投资者4人，核心投资团队成员平均工作年限超过10年。Wind数据显示，截至2017年一季度末，博时基金旗下公募固收商品规模近1900亿元，其多种商品屡获银河，Wind，晨星、海通等第三方机构对五星级债券基金进行评级。在过去20年1997年至今)，中国债券市场以银行间市场交易为主，1997年债券市场整体投放量仅为2084.62亿元，交易所债券代管规模不足600亿元(数据来源:截至1997年12月31日)。如今，债券的种类多样性与发行规模相。据上海清算所统计，截至5月26日，去年同业存单发行规模为157206.5亿元，代管余额也超过7万亿元。邵凯认为，毫无疑问，债券市场是过去几年金融市场发展较快的子市场，从零基础发展到银行间市场、交易所市场和柜台市场债券市场体系，债券也从单一国债、企业债券、金融债券等形式共存。与此同时，过去几年中国资产管理规模增长较快的类别是银行财务管理。由于此，基金公司的货币基金和债券基金增长迅速。“银行理财资金寻找专业机构FOF，MOM是大趋势。”邵凯说，“博世抓住了这个市场机会，加上过去几年在固定收益市场积累的品牌，规模确实迅速增长，大型银行招标往往被击中，表现良好。”与此同时，他指出，与以往的成本计价方法不同，博世开发的产品和机构客户更多的是市场价格变化计费。“此时，团队的重要性尤为突出。”邵凯说，有两个原因，首先，原来的个人英雄主义可能有用，一个人投资经验、人才、资源，但随着债券市场规模和类型的急剧扩大，分析框架需要不断创新，过去的个人经验不能熟悉投资，然后需要团队系统分工和不同研究领域的协同效应，以应对复杂多变、快速发展的中国债券市场。其次，在机构化趋势日益明显的债券市场中，机构更注重风险调整后的专业管理水平和收益，而不仅仅是短期收益。银行有严格的招标程序，调查投资团队是重要环节，包括分析投资情况、构建投资组合的理念和投资团队过去的表现。打造大固收“五驾马车”邵凯表示，公司运营方面，博世基金有三个总部：市场销售总部、股权投资总部和固定收益投资总部。固定收益总部负责人是博世基金总裁助理黄建斌。黄建斌也是固定收益领域的经验丰富的老兵。他有22年的证券经验和12年的公司经验。固定收益总部有5个投资组，包括公募集团、专户组、现金管理组、国际组和研究组，每个组由各自的投资总监负责。公募集团的投资总监是过钧，有17年以上的工作经验，连续3年获得中国基金业英华奖“二级债券较佳基金经理”他执掌的博世信用债长期业绩优异，9年来累计回报率达到134.年化收入为11%.截至2017年5月24日，17年5月24日，银河系)。截至2017年一季度末，博世基金社会保障和企业年金管理规模行业排名前三。张丽玲投资风格稳定，擅长中长纯债务研究。他管理的博世信用债务纯债务A成立于2012年，长期业绩稳定优异。该基金在过去的一年、两年和三年中排名前五（数据来源：银河系，截至2017年5月19日），并获奖“2016年积极债券明星基金奖”。作为中国基金业的英华奖“较佳纯债基金经理”管理规模超过1000亿元的陈凯阳现任现金管理团队投资总监，管理着博世双月薪、月薪、现金收入等多只业绩优异的固定开放和货币基金。银河数据显示，截至5月26日，这两张王牌定开债自成立以来累计回报率分别为44.32%，33.43%的年化收入分别达到10%.75%，7.80%的博时月薪在过去一年、两年、三年内获得同类冠军，而博时月薪在过去两三年中排名前五。根据不同的定位，博世拥有10只货币基金，包括直销平台、银行渠道、分销和内场货币；现金管理集团投资副总监魏震管理博世安丰18个月等王牌定期开放债券基金。定期开放债券的初衷是比较商业银行的定期存款，牺牲部分流通性，使规模稳定。同时，利用杠杆策略进行适当的风险暴露，以获得高于定期存款的收入。在过去的几年里，定开债基金为投资者带来了可以选择替代银行存款的基金产品。在博时的大固收投资研究框架中，博时除了公募、专户等常见分组外，还“野心勃勃”将土地放入国际组。对于这种在大企业中并不常见的设备，邵凯解释说，这是出于业务需求和交叉合作，五组可以互相发挥协同作用：海外机构委托投资需要国内宏观信用研究团队的帮助，同时，其他集团包括国内中央企业、银行等机构客户资源，如果有海外资产配置需求，可视为国际集团“较好的QDII客户”。海外集团投资总监何凯拥有十多年的证券经验。牛津和剑桥都有硕士学位，在海外投资方面取得了良好的成绩。目前，他管理博世亚洲票息收益债券（QDII）基金自成立以来累计回报率为47.85%(数据来源:截至2017年5月24日，银河系)。
